달러환율 강세, 달러가치 상승 이유와 전망

미국 달러의 힘이 막강해지는 ‘킹달러 현상’이 길어지고 있습니다. 전 세계가 킹달러 현상이 각국 경제에 어떤 영향을 미칠지 긴장하며 지켜보고 있다고 합니다. 킹달러 현상이 찾아온 이유와 우리나라에 미치는 영향, 앞으로의 전망까지 한번 살펴보고자 합니다.

달러환율 강세, 달러가치 상승 이유와 전망

대한민국 상황

달러 가치가 오르면서 원화 가치는 뚝뚝 떨어지고 있습니다. 지난주에는 원∙달러 환율이 이틀 동안 20원 가까이 치솟아 1380원대까지 올랐습니다. 지난 4월 원∙달러 환율이 1400원을 넘긴 이후 가장 높은 수준까지 오른 것입니다.

달러 상승 이유

크게 2가지 이유를 들 수 있습니다.

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• 미국 국채금리 고공행진 : 지난 5월 29일, 미국 국채 10년물 금리가 연 4.6%를 넘어서면서 한 달 만에 최고치를 기록했습니다. 금리가 오르면 보통 화폐가치도 따라서 같이 오르는데, 연방준비제도가 기준금리를 낮출 걸로 예상되는 시점이 계속 뒤로 밀리고 있기 때문입니다. 
• 달러 인기 폭발 : 이스라엘과 하마스, 러시아와 우크라이나 전쟁 등 세계 곳곳에서 전쟁이 길어지면서 불안한 상태가 이어지고 있습니다. 이에 대표적인 안전자산인 달러를 찾는 투자자들이 늘고 있기도 합니다.

대한민국에 미치는 영향

• 가라앉은 증시 : 그동안 주가 상승을 이끌어왔던 외국인 투자자들이 떠나면서 우리나라 주식시장은 힘을 잃고 있습니다. 환율이 오르면 주식으로 번 돈을 달러로 바꿀 때 손실이 생깁니다. 바로 환차손이 발생하게 됩니다. 환율이 더 오르기 전에 대한민국에서 탈출하자는 외국인들이 늘어나는 것입니다. 미리 국내 주식을 팔아버리는 것입니다.

  

  달러환율 강세, 달러가치 상승 이유와 전망

• 기업 반응 : 반면 수출 기업들은 역대 최대 실적을 새로 쓰고 있습니다. 수출 대금으로 받은 달러 가치가 오르자, 이를 원화로 바꾸면서 추가 이익이 얻고 있기 때문입니다. 환차익이 발생합니다. 환율이 10% 상승하면 국내 기업의 영업이익률은 평균 1.3%p 오른다고 합니다. 반면 수입 비중이 큰 기업들은 원가 부담이 늘어 걱정이 커지고 있습니다.
• 열리지 않는 지갑 : 사람들의 소비력이 뚝 떨어집니다. 환율이 오르면 수입하는 제품의 원화 환산 가격도 높아지는데, 수입 물가가 오르면 생산자물가도 오르고 소비자물가도 오를 가능성이 커지기 때문입니다. 

달러강세 언제까지?

당분간 달러 강세가 이어질 거라는 전망이 나옵니다. 하지만 하반기부터는 환율이 조금씩 제자리를 찾아갈 거라고 전문가들은 보고 있습니다. 다만 예전처럼 1달러=1000~1200원 수준까지 내려갈 확률은 낮다고 합니다. 고금리에도 미국이 빠르게 성장하면서 세계 경제를 꽉 잡아버렸기 때문입니다. 전문가들은 이제 1달러는 1300원대가 공식이라는 입장입니다.

투자 방법 및 방향

환율 상승과 하락 시나리오별로 투자법을 살펴보면서 전략을 수립하시는 게 좋을 것 같습니다.

달러환율 강세, 달러가치 상승 이유와 전망

• 지속 상승 시 : 달러 환매조건부채권(RP) 혹은 미국 단기채에 투자하는 방법이 있습니다. RP는 일정 기간이 지나면 금리를 덧붙여 증권사가 다시 사가는 채권인데, 하루만 돈을 맡겨놔도 달러로 이자를 받을 수 있고, 환차익은 비과세 혜택도 받을 수 있습니다.
• 하락 시 : 달러 가치 하락에 베팅하는 상장지수펀드(ETF)를 활용하는 방법이 있습니다. 달러 가격이 내려갈수록 수익을 보는 ‘달러 선물 인버스 ETF’가 대표적이라고 합니다.

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